연말 매도 폭탄의 진실, 대주주 양도세가 만든 주가 왜곡

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 연말이 다가오면 반복적으로 등장하는 단어가 있다 . 바로 ‘ 연말 매도 폭탄 ’ 이다 . 특히 코스닥 중소형주에서 두드러지는 급락 현상은 대주주 양도소득세 기준과 밀접하게 연결되어 있다 . 투자자들은 이를 단순한 세금 이슈로 보기도 하지만 , 구조적으로는 시장 가격 형성 기능을 왜곡하는 제도적 변수라는 지적도 적지 않다 .   한국 주식시장에서 대주주 여부는 보유 지분율 또는 보유 금액 기준으로 판정된다 . 특정 시점 , 통상 12 월 말 기준으로 대주주에 해당하면 다음 해 주식 매도 시 양도소득세를 부담해야 한다 . 문제는 이 ‘ 기준일 ’ 이 명확히 존재한다는 점이다 . 기준일 이전에 보유 지분을 낮추면 대주주 요건을 회피할 수 있기 때문에 , 일부 고액 투자자들이 연말 직전에 집중 매도에 나서는 구조가 만들어진다 .   이로 인해 발생하는 현상이 바로 연말 수급 왜곡이다 . 기업의 펀더멘털과 무관하게 단기 매물이 출회되고 , 주가는 비정상적으로 눌린다 . 개인투자자 입장에서는 이유를 모른 채 하락을 맞게 되고 , 시장 전반의 신뢰도도 훼손된다 . 이러한 흐름은 매년 반복되며 하나의 ‘ 계절성 리스크 ’ 처럼 인식되고 있다 .   대주주 기준은 그동안 여러 차례 조정 논란을 겪어왔다 . 기준을 강화하면 과세 형평성은 높아지지만 , 연말 매도 압력은 커진다 . 반대로 기준을 완화하면 단기 수급 왜곡은 줄어들 수 있으나 , 고액 자산가에 대한 과세 공정성 문제가 제기된다 . 정책 당국은 세수 안정과 시장 안정을 동시에 고려해야 하는 복합적 과제에 직면해 있다 .   특히 논란이 되는 지점은 ‘ 보유 금액 기준 ’ 이다 . 시가총액이 작은 종목의 경우 일정 금액만 넘어도 대주주로 분류될 수 있다 . 주가가 상승해 평가액이 커지면 의도치 않게 대주주가 되는 사례도 발생한다 . 이 때문에 투자자는 세금 리스크를 피하기 위해 연말마다 인위적 매도를 고민하게 된다 . 이는 장기투자를 장려해야 ...

새 학기 8주 집중 단속, 픽시자전거·킥보드 처벌 수위는..

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 작년에 한참동안 문제가 된 내용이었다 나도 운전하면서 여러번 만나기도 했다 .   새 학기를 맞아 경찰이 8 주간  픽시자전거와 전동킥보드에 대한 집중 단속을 실시하며 , 브레이크 미설치 · 무면허 운행 ·2 인 탑승 등을 중점 점검한다 . 픽시자전거는 도로교통법상 ‘ 차량 ’ 으로 분류되어 신호 준수와 안전장치 의무가 적용되며 , 위반 시 범칙금 및 사고 책임이 따른다 . 미성년자 위반 행위가 반복될 경우 보호자의 감독 책임까지 문제 될 수 있어 가정 차원의 관리와 예방이 중요하다 .   새 학기 8 주 집중 단속 , 픽시자전거 · 킥보드 어디까지 처벌되나 새 학기를 맞아 경찰이 청소년 교통안전 확보를 위한 8 주간 집중 단속에 들어간다 . 최근 등하교 시간대에 픽시자전거와 전동킥보드 이용이 급증하면서 무면허 운행 , 안전모 미착용 , 신호위반 , 2 인 탑승 등 위반 사례가 반복되고 있기 때문이다 . 특히 SNS 를 통해 ‘ 브레이크 없는 픽시 ’ 가 유행처럼 확산되면서 사고 위험이 커졌다는 점이 단속 강화의 배경으로 꼽힌다 .   픽시자전거 , 단순 자전거가 아니다 픽시자전거는 고정기어 (Fixed Gear) 구조로 제작된 자전거다 . 문제는 일부 제품이 앞 · 뒤 브레이크를 제거한 상태로 판매 · 개조되어 도로를 주행한다는 점이다 . 도로교통법상 자전거는 ‘ 차 ’ 에 해당한다 . 즉 보행자가 아니라 차량 운전자와 동일한 기본 의무를 부담한다 . 신호 준수 , 중앙선 침범 금지 , 음주운전 금지 , 안전모 착용 등 안전운전 의무가 적용된다 .   브레이크가 없는 상태로 도로를 운행할 경우 정지거리 확보가 어렵고 , 사고 발생 시 과실 비율이 크게 인정될 가능성이 높다 . 특히 차도 주행 중 자동차와 충돌하면 중상으로 이어질 위험이 크다 . 경찰은 브레이크 미설치 , 야간 등화장치 미부착 , 무단 횡단식 주행 등을 중점 단속 항목으로 제시했다 .   전동킥보...

삼성전자 HBM4 효과, AI 반도체 랠리 어디까지

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 최근 국내 증시가 강한 상승 흐름을 이어가며 코스피 5,500 선 돌파 기대감이 커지고 있다 . 시장에서는 이번 상승의 배경으로 글로벌 유동성 환경뿐 아니라 , AI 반도체 산업의 구조적 성장과 고대역폭 메모리 (HBM) 수요 폭증을 핵심 요인으로 꼽는다 . 특히 삼성전자의 HBM4 출하 본격화는 단순한 신제품 출시 이상의 의미를 갖는다 . 이는 국내 반도체 산업이 AI 인프라 전쟁의 중심에 서 있음을 보여주는 신호이기 때문이다 .   HBM 은 기존 D 램 대비 데이터 처리 속도를 획기적으로 끌어올린 고성능 메모리로 , AI 학습과 추론 과정에서 필수적인 부품이다 . AI 서버 , 데이터센터 , 자율주행 , 초거대 언어모델 등 연산량이 폭증하는 환경에서 병목 현상을 줄이기 위해서는 대역폭 확대가 핵심인데 , 이 역할을 수행하는 것이 바로 HBM 이다 . HBM4 는 이전 세대 대비 속도와 전력 효율 , 집적도가 개선되면서 차세대 GPU 와 AI 가속기 시장에서 채택이 확대될 것으로 전망된다 .   삼성전자의 HBM4 출하는 기술력 회복의 상징적 이벤트다 . 그동안 HBM 시장에서는 경쟁사와의 기술 격차 , 수율 문제 , 공급 안정성 이슈가 거론되기도 했다 . 그러나 차세대 제품의 안정적 양산과 고객사 확대는 시장의 신뢰를 회복시키는 결정적 계기가 된다 . 특히 글로벌 빅테크 기업들이 AI 데이터센터 투자를 공격적으로 늘리고 있는 상황에서 , HBM4 공급 능력은 곧 협상력과 직결된다 .   코스피 5,500 선 돌파가 갖는 상징성도 간과할 수 없다 . 이는 단순한 숫자 이상의 의미를 지닌다 . 국내 증시가 과거 박스권을 벗어나 구조적 레벨업 국면에 진입했는지를 가늠하는 지표이기 때문이다 . 반도체는 코스피 시가총액에서 절대적 비중을 차지한다 . 삼성전자와 SK 하이닉스의 주가 흐름은 지수 방향성을 결정하는 핵심 축이다 . HBM4 출하가 본격화되면 메모리 업황 개선 기대가 강화되고 , 이는 반도체 ...